在“十二五”期間（jiān）環保對環境監測投資（zī）加大的（de）大趨勢下，整個環境監測儀器行業成長確定（dìng），而聚光科技（300203）和天瑞儀器（qì）（300165）在各自細分領域分別具備先發（fā）優勢（shì），將（jiāng）充分收益行（háng）業成長。近期我們分別調研了聚光科技和天瑞儀器，跟公司對環境（jìng）監（jiān）測儀（yí）器行業發（fā）展、企業市場定（dìng）位等情況做了交流。聚光科（kē）技的產品主要分三塊:環境在線監測係統（包含廢氣、廢水（shuǐ）和大環境氣（qì）水在線監測係（xì）統、係統運（yùn）營維護（hù）和數字信息平台）、工業（yè）過程在線監測係統和安全監測係統，其業務增長點主要在於係統運營維護、數字信息平台和（hé）安全監測係統。天瑞儀器的產品（pǐn）主要是XRF熒光光譜儀，主要應用於金屬元素（sù）分析，其業務增長點主要在於重（chóng）金屬檢（jiǎn）測和土壤監測方麵的應用。從中期（qī）業績（jì）來看，嵌入式軟件（jiàn）增值（zhí）稅返還部分（fèn）暫時不能落實將影響相（xiàng）關（guān）公司中報淨利潤增速表現。我們預計天瑞儀器（qì）2011-2013年（nián）全麵攤薄EPS分別為0.86元、1.18元和1.59元（yuán），“增持”評級；我們預計聚光科技2011-2013年全麵攤薄EPS分別為0.48元、0.70元和（hé）0.95元，“增持”評級。